JP모건, 끊임없는 성장: 2024년 투자 고려 및 시장 동향 분석 JPM

JPMorgan Chase & Co의 최신 재무 성과, 시장 점유율 확대 전략 및 투자자를 위한 주요 위험 요소를 심층 분석합니다. 금융 전문가의 통찰력을 바탕으로 한 이 블로그 포스트는 투자자들에게 JPM의 주가 동향 및 장기적 성장 전망을 제공합니다.

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JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM) 의 주식은 2023년을 $170.10의 주가로 마감했습니다. 이 은행은 최근 First Republic 인수로 인해 예상보다 좋은 성과를 보였으며, 이 순이자 소득에 긍정적인 기대를 갖게합니다. 소비자 신용 카드 대출에서 강력한 성장을 보이고 있으나, 도매 부문에서는 보다 제한된 성과가 예상됩니다. JPMorgan의 자산 및 부자 관리 부문은 일관된 성과를 보이며 기술 투자에 중점을 둔 경쟁력 있는 부문으로 자리매김하고 있습니다.
 

최근 골드만삭스 컨퍼런스 발표 내용

Goldman Sachs 컨퍼런스에서 JPMorgan Chase는 중요한 두 가지 사항을 발표했습니다. 첫째, First Republic 거래가 예상보다 좋은 성과를 보여 순이자 소득이 은행에 긍정적인 동력이 될 것으로 기대됩니다. 둘째, 자산 관리 사업의 확장에 지속적으로 주력하여 앞으로도 수익성을 높일 계획입니다. 현재 JPM 주식은 장기적인 관점에서 투자자에게 매력적인 위험-보상 비율을 제공하고 있습니다.
 

요새(Fortress)같은 대차대조표

지난 10년 동안 JPMorgan Chase는 주요 비즈니스 부문에서의 시장 점유율을 확대하며 동시에 운영의 효율성을 높여왔습니다. "요새(Fortress) 같은 대차대조표"라고 Jamie Dimon이 표현한 바와 같이, 이 은행은 끊임없이 운영 효율성을 강화하는 데 중점을 두어 성공적인 성과를 이루었습니다. 과정 최적화와 기술 발전을 활용하여 더 효과적으로 운영하며 일관된 수익을 창출하고 있습니다.
 

부문별 성과

2023년에 JPMorgan은 순 200만 개의 새로운 체크 계좌를 추가할 예정입니다. 특히, 예금 증가의 약 1/3은 최근 10년간 개설된 새로운 지점들에서 나왔습니다. 소비자 부문은 여전히 강세를 보이고 있으며, 신용 카드 대출 확장은 순이자 소득에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다. 그러나 새로운 대출에 대한 높은 준비금이 필요함에도 불구하고, 이는 일반적인 예측 모델에서 과소평가되고 있습니다.
 
자산 및 부자 관리 부문은 JPMorgan 내에서 약 13%의 수익과 12%의 이익을 차지하지만, 그 중요성은 이 수치를 넘어섭니다. 이 부문은 JPMorgan의 전체 운영과 다양한 다른 비즈니스 부문을 강화하는 중요한 역할을 합니다. 현재까지 연간 수익률(ROE)은 32%로, 경영진의 목표인 25%를 상회하고 있습니다.
 
기술 투자는 JPM의 자산 및 부자 관리 부문을 지원하는 데에도 도움이 되고 있습니다. 경영진은 조직 전반에 걸친 기술 투자가 지속적인 경쟁 우위를 제공할 것으로 보고 있습니다. JPMorgan은 지속적인 유기적 성장을 보완하기 위해 다양한 거래를 적극적으로 탐색하고, 잠재적인 합병 및 인수(M&A)에 열려 있습니다.
 

JPM의 장기성장 전략

투자자의 날에 경영진은 2020년부터 자산 및 부자 관리 부문의 장기적인 목표를 강조했습니다. 이는 2022년 2%와 비교하여 4%의 자산 관리(AUM) 유입 증가, 5%의 수익 증가, 25%를 초과하는 세전 마진 목표(현재 연간 마진 38%), 25% 이상의 수익률(ROE) 목표(현재 연간 32%) 등을 포함합니다.
 

좋은 기업, 좋은 가격?

주가 평가 면에서 JPM은 예상보다 더 나은 성장을 보이는 탄탄한 비즈니스를 배경으로 합리적인 수준에서 거래되고 있습니다. 현재 주가순자산비율(P/B)은 1.7배로, 6년 평균인 1.56배보다 약간 높지만 2배의 최고치보다는 낮습니다. 주가수익비율(P/E)은 현재 10배로, 6년 평균인 11.7배보다 훨씬 낮습니다. JPM은 지난 5년 동안 세 번의 배당금을 인상했으며, 현재 배당 수익률은 2.5%입니다.
 

투자 리스크

JPM이 직면한 가장 큰 위험은 신용 위험, 시장 위험 및 평판 위험입니다. 대출자가 대출금을 상환하지 못할 경우 발생하는 신용 위험은 은행의 자산과 수익성에 영향을 미칩니다. 금융 시장의 변동성은 은행의 자산 가치에 영향을 미쳐 시장 위험을 발생시킵니다. 그러나 JPM의 탄탄한 자본 구조는 이러한 위험을 일부 완화시킵니다. 가장 중요한 위험은 평판 위험으로, 부정적인 홍보, 스캔들 또는 비윤리적인 관행이 발생할 경우 소비자의 신뢰를 잃고 은행의 평판과 투자자 신뢰에 타격을 줄 수 있습니다.
 

정리

지난 10년간 JPMorgan Chase는 주요 비즈니스 부문에서의 시장 점유율 확대와 운영의 지속적인 개선을 통해 뛰어난 능력을 보여주었습니다. 이는 강력한 대차대조표를 구축하는 데 기여했으며, 예상되는 시장 점유율 증가와 운영 효율성 개선은 앞으로도 JPMorgan의 지속적인 성장을 이끌 것으로 보입니다.