마이크로소프트 GenAI 성장 장애물 등장: 주가 하락의 전조? MSFT

2024년 마이크로소프트의 GenAI 기반 성장에 직면한 도전들과 법적 문제가 주가에 미칠 영향을 심층 분석합니다. 주식 투자자들을 위한 중요한 인사이트를 제공합니다.

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OpenAI의 흥행으로 인한 주가 상승은 단기적?

마이크로소프트는 글로벌 비즈니스의 영향력 있는 기업으로, 클라우드와 상업용 소프트웨어 분야에서의 성장 가능성을 바탕으로 견고한 기초를 다져왔습니다. 마이크로소프트의 최근 주가 상승은 일부에서는 그들의 생성적 AI(Generative AI, 이하 GenAI) 리더십으로 인한 것으로 보지만, 단기적으로 직면할 수 있는 여러 도전 과제들이 있습니다. 이러한 도전 과제로 인해 마이크로소프트의 주가는 단기적으로 하락할 수 있으며, 이는 장기 투자자들에게 주식 재평가의 기회를 제공할 수 있습니다. 특히, 현재의 시장 가치에서 약 15-20%의 하락 가능성이 있으며, 이는 안전 마진에 제한을 두고 있습니다.

 

마이크로소프트, 저작권 침해로 고소당해

GenAI는 마이크로소프트 주식의 최근 성과에 중요한 역할을 했습니다. OpenAI와의 파트너십을 통해 선도적 위치를 구축했지만, AI 전략 배포에 따른 복잡한 도전 과제에 직면해 있습니다. 특히 뉴욕 타임스가 OpenAI 및 마이크로소프트를 저작권 침해로 고소한 사건은 LLM 개발자들이 앞으로 직면할 데이터 접근 문제를 강조합니다. 이는 마이크로소프트의 성장 궤도와 시장 평가에 중요한 영향을 미칠 것입니다.

LLM의 개발은 대량의 데이터에 크게 의존하며, 이 데이터는 인터넷 스크래핑, 공개 데이터 세트, 크라우드소싱 등 다양한 소스에서 수집됩니다. 데이터 세트의 다양성은 다양한 맥락, 스타일 및 사용 사례에 대한 광범위한 이해를 보장합니다. 따라서 LLM의 핵심 차별화 요소는 각 LLM이 훈련된 특정 데이터의 가용성이 될 것입니다.

 

GenAI의 다양한 사업화 필요

마이크로소프트는 GenAI의 능력을 향상시키기 위해 상당한 노력을 기울여왔으며, 현재는 텍스트 및 이미지 기반 콘텐츠 생성에 탁월하지만, 제한된 사용 사례로 인해 상업화 기회가 제한적입니다. 마이크로소프트는 GenAI를 Copilot 제품에 통합할 계획을 발표했지만, 현재의 사용 사례만으로는 시장이 예측한 성장 목표를 충족하기에는 충분하지 않을 것으로 보입니다.

 

LLM 개발자들은 콘텐츠 소유자에게 상당한 수수료를 지불해야 할 것이며, 이러한 비용은 일회성 지출이 아니라 정기적으로 발생하는 비용입니다. AI 모델은 정기적으로 새로운 데이터로 업데이트되어야 하므로, 데이터의 독특함에 따라 비용이 달라질 것입니다.

법적 비용의 증가도 예상됩니다. 저작권 주장에 대응하고, LLM의 출력 사용으로 인해 저작권 주장을 받게 될 고객을 면책하는 데 드는 비용이 포함됩니다. 이는 LLM 개발 주기를 연장시키고, 이 새로운 기술에서 기대되는 수익화 혜택을 늦출 것입니다.

 

마이크로소프트의 주가는 현재 GenAI 이니셔티브에서 기대되는 수익에 대한 시장의 예측에 부합하지 않을 수 있으며, 이는 주가에 하락 위험을 초래할 수 있습니다. 이는 투자자들에게 장기적인 관점에서 주식을 평가하고 포지션을 취할 기회를 제공할 수 있습니다.

 

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